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2020年不良资产管理行业市场现状及发展前景趋势分析研究报告

时间:2020-08-25     

银行的不良资产严格意义来讲也称为不良债权,其中最主要的是不良贷款,是指借款人不能按期、按量归还本息的贷款。


银行的不良资产严格意义来讲也称为不良债权,其中最主要的是不良贷款,是指借款人不能按期、按量归还本息的贷款。也就是说,银行发放的贷款不能按预先约定的期限、利率收回本金和利息,银行的不良资产主要是指不良贷款,1998年以后中国引进了西方的风控机制,将资产分为“正常”、“关注”、“次级”、“可疑”、“损失”五级分类,其中将“正常”、“关注”归为银行的存量资产,将“次级”、“可疑”、“损失”三类归为银行的不良资产。除最主要的不良贷款以外,银行的不良资产还有不良债券等。见诚资产指出NPL周期中,随着不良资产证券化、债转股的落地,银行的不良资产也可以变通地参与到企业的股权以及生产经营中,并赋予监事职能。


中国银行对不良资产的划分可分为两个阶段


一是1998年以前,银行业按财政部1988年在金融保险企业财务制度中的规定,即“四级分类”,俗称“一逾两呆”,也就是“逾期”、“呆滞”、“呆账”。按这种方法提取的贷款损失准备金仅有普通呆账准备金一种,为贷款总量的1%。


二是1998年以后,中国将资产分为“正常”、“关注”、“次级”、“可疑”、“损失”,即“五级分类”。1999年7月,央行下发了《中国人民银行关于全面推行贷款五级分类工作的通知》及《贷款风险分类指导原则(试行)》。按照中国人民银行的规定,通常提取的专项准备金比例为:关注2%、次级25%、可疑50%、损失100%。后三类为不良资产。


据中研普华研究咨询报告《2020-2025年中国不良资产管理行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》数据显示


第一节 中国债务市场整体发展现状分析


一、中国债务现状分析


截至2018年6月末,我国全口径(含本外币)外债余额为123764亿元人民币(等值18705亿美元,不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债,下同)。


从期限结构看,中长期外债余额为44751亿元人民币(等值6763亿美元),占36%;短期外债余额为79013亿元人民币(等值11942亿美元),占64%,短期外债比例保持稳定。短期外债余额中,与贸易有关的信贷占38%。


从机构部门看,广义政府债务余额为14289亿元人民币(等值2160亿美元),占12%;中央银行债务余额为1768亿元人民币(等值267亿美元),占1%;银行债务余额为59611亿元人民币(等值9009亿美元),占48%;其他部门债务余额为32809亿元人民币(等值4959亿美元),占27%;直接投资:公司间贷款债务余额为15287亿元人民币(等值2310亿美元),占12%。


从债务工具看,贷款余额为27850亿元人民币(等值4209亿美元),占23%;贸易信贷与预付款余额为19095亿元人民币(等值2886亿美元),占15%;货币与存款余额为31176亿元人民币(等值4712亿美元),占25%;债务证券余额为27213亿元人民币(等值4113亿美元),占22%;特别提款权(SDR)分配为651亿元人民币(等值98亿美元),占1%;直接投资:公司间贷款余额为15287亿元人民币(等值2310亿美元),占12%;其他债务负债余额为2492亿元人民币(等值377亿美元),占2%。


从币种结构看,本币外债余额为43422亿元人民币(等值6563亿美元),占35%;外币外债余额(含SDR分配)为80342亿元人民币(等值12142亿美元),占65%。在外币登记外债余额中,美元债务占82%,欧元债务占8%,港币债务占5%,日元债务占2%,特别提款权和其他外币外债合计占比为3%。


二、中国债务结构分析


(一)2018年上半年地方债一级发行概况


1、发行期限:延续5年和7年期为主风格,期限品种更加丰富


从发行期限来看,基本上延续了2017年地方债期限特征,以5年和7年期限为主,其次为3年和10年,1年和2018年新增的2年品种发行量均不超过100亿,占比很小。3年、5年、7年、10年占比大体上为1.5:4:3:1.5。发行加权平均期限为5.9年,略低于2017年同期6.1年水平。


2018年5月,财政部发布的61号文《关于做好2018年地方政府债券发行工作的意见》中提出,丰富地方债券期限,因此一般债券增加了2年期、15年期和20年期,普通专项债则增加了15年和20年期限。从上半年实际发行情况来看,随后在6月发行了天津债2年期品种,15年和20年超长期限品种还尚未推出。


图表:2018年上半年我国一级发行规模

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数据来源:财政部


2、发行节奏:供给高峰在三季度,月均超7000亿


从发行节奏来看,2018年地方债发行起始时间与2017年一致,均于2月起跑、二季度加速,而2018年由于两会普遍较晚等诸多原因,上半年发行量仅为全年计划量的三成左右,节奏明显滞后。从过去两年来看,四季度发行计划不超过全年的20%,以此推算三季度月均规模在7800亿左右。仅从置换债一项上看,实施三年之久的地方债务置换工作即将迎来收官之年,根据安排,2018年8月前将剩余的1.73万亿元地方政府债务将置换完成,上半年置换债9688.7亿,剩下的四成多都堆积安排在7、8两月,压力不可谓不小,对其他利率债(国债、政金债)需求也会造成一定挤占。


图表:2018年上半年我国地方债发行

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数据来源:财政部


3、各省发行量:发行量较大省份为贵州、广东、湖南


从各省发行量来看,2018年上半年发行量较大的省份主要为贵州、广东、湖南,单省发行量超900亿,连续三年位居前十。其他单省发行规模超过500亿的,主要集中在华东(安徽、山东、江苏)和华北(河北、辽宁)地区,以及陕西和黑龙江,与近年发行量靠前省份分布规律大致一致。而发行量较少的省份主要为直辖市(北京、上海)、自治区(西藏、宁夏)和计划单列市(深圳、厦门、宁波、大连)。


4、发行方式:仍以公开发行为主,定向占比总体提高


从发行方式看,上半年公开发行11242亿,定向发行2868亿,大部分省份仍以公开发行方式为主,分省份看,共有13个省份全部采用公开发行方式(山西、新疆、江西、山东等),而定向债发行量占比为20%左右,较2017年同期下降了5%。


5、还款来源:以一般债发行为主,占比约3/4


2018上半年地方债券发行情况,一般债10436亿元,专项债3672亿元,一般债占比约3/4,比2017年同期占比有所增加。


从还款来源看,一般债券主要以一般公共预算收入还本付息,而专项债券则以单项政府性基金或专项收入为偿债来源,目前专项债主要有4个品种,分别是土地储备、收费公路、轨道交通、棚改专项债,其中发行规模较大的为土储专项债。在7月23日召开的国务院常务会议表示,要加快2018年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度,在推动在建基础设施项目上早见成效。专项债的加快发行将增加地方基建自筹资金来源,主要在土地储备、收费公路和棚改三个领域,是地方基建发力的重要方向。


2018年61号文又提出,适当加大项目收益专项债券集合发行力度,对于土储、收费公路、项目收益和棚改专项债券,财政部都规定既可以对应单一项目发行,也可以对应同一地区多个项目集合发行。


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